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预计短期内PTA、甲醇、动力煤偏弱运行

日期:2019-10-29 07:41:05 人气: 1599
易盛能化a指数品种对应资金占比分别为甲醇26.7%、pta40.2%、动力煤26.5%以及平板玻璃6.5%。从供需面来看,终端消费依然疲弱,px与pta进入产能快速增长期,上游厂商逐渐难以控制定价权,

终端需求不强,益生增强指数整体走势疲软。截至10月11日,益生能源指数收于1002.72点。沂生能源化工有限公司的a股指数品种对应的资本比例分别为26.7%甲醇、40.2% PTA、26.5%动力煤和6.5%平板玻璃。

2019年纺织产业链的“九金十银”有些疲软。自9月中旬以来,pta呈现振荡模式。从供需角度来看,终端消费仍然疲软,px和pta已经进入产能快速增长时期,上游厂商逐渐难以控制定价权,预计pta价格重心短期内仍将有较大空间下移。

甲醇和原油呈高度正相关。从去年第三季度到去年年底,甲醇价格与原油价格同时暴跌。今年上半年,甲醇和原油的走势呈现明显的差异。这种效果主要受不同技术生产聚烯烃单位成本的影响。只有当原油价格升至每桶75美元以上时,甲醇才能生产出具有成本优势的聚烯烃。这导致了这样一种现象:尽管原油价格上涨,但它并不能推动甲醇的价格。然而,原油的下跌确实降低了甲醇的价格。从供应的角度来看,虽然国内甲醇厂的运转率很高,但到达港口的甲醇量偏高,港口库存继续积累。然而,下游需求方尚未明显复苏,导致内地库存继续上升。未来,它主要取决于下游烯烃价格的上涨,能否带动mto加工利润的上升。一旦烯烃需求明显改善,将推动甲醇价格上涨。因此,预计甲醇期货价格下跌空间有限,整体振荡趋势将维持在较低水平。

动力煤的供应面相当稳定,因此未来趋势取决于需求面的影响。在广泛的供应方改革政策下,决策者也表达了对国内生产总值可能下降的容忍。最新数据显示,2019年1月至8月,全社会总能耗增长4.5%,同比下降3.7个百分点。工业用电累计同比增长率从2018年1月至8月的7.5%降至2019年1月至8月的3%。总发电量增长率下降,直接抑制了对动力煤的需求。上半年,工业增加值增速保持在较低水平,工业用电增速始终低于全社会。总体而言,宏观经济转型导致电力需求增长率下降。此外,今年雨量充沛,减少了全国的高温期,推动了水力发电,从而降低了对动力煤的潜在需求。未来,动力煤将进入需求淡季,清仓速度将进一步加快。在库存基数高的前提下,市场对后期的冬季储存预期也持悲观态度。

玻璃期货的价格主要来自房地产企业的需求。房地产金融政策依然紧缩。中国银行业监督管理委员会表示,应该抑制房地产金融泡沫的趋势,保持不存在系统性风险的底线。从1月到9月,房地产销售面积放缓。在政策的引导下,玻璃期货很难有市场。

综上所述,pta、甲醇和动力煤在短期内有望运行微弱,玻璃的走势相对中性。

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